Девальвация тенге увеличит не только темп роста ВВП Казахстана, но и инфляцию, - аналитики

Девальвация тенге может оказать стимулирующий эффект на экономику Казахстана, считают аналитики.

Так, в Азиатском банке развития (АБР) полагают, что девальвация тенге может позитивно сказаться на макропоказателях Казахстана.

“Переход к свободно плавающему курсу тенге может оказать позитивное воздействие на экспорт товаров и услуг, улучшить платежный баланс и стимулировать экономический рост. Однако он должен сопровождаться реализацией других соответствующих политик, включая разумную налогово-бюджетную политику, торговую политику, индустриальную политику и институциональные реформы”, – отмечается в ответе банка на запрос агентства.

Наряду с этим, отмечает АБР, важными для привлечения инвестиций, создания рабочих мест и генерирования роста являются “другие финансовые инструменты, такие как гибкая процентная ставка и поддержка малого и среднего бизнеса”.

Вместе с тем, по мнению экономистов АБР, следует ожидать увеличения инфляционного давления в стране.

“В контексте новой (экономической – ред.) политики необходимо учесть, что инфляционное давление, скорее всего, будет выше, чем ожидалось, что может повлиять на социально уязвимые слои населения. В связи с этим следует отметить, что правительство уже принимает меры, чтобы этого не произошло”, – отметили в АБР.

По мнению директора департамента аналитики АО “Асыл-Инвест” Айвара Байкенова, сейчас сложно прогнозировать будущие макроэкономические показатели Казахстана ввиду нестабильности курса тенге.

“Проблема сейчас в том, что пока сложно понять, где в итоге окажется курс тенге в ближайшее время. Пока что, на удивление, казахстанская валюта с момента перехода на политику свободного курсообразования укрепилась. Причем падение USD/KZT на биржевых торгах доходило до уровня 204, то есть тенге в моменте укреплялся на 20%”, – отметил он.

В целом, по мнению аналитика, девальвация тенге может привести к ускорению темпов экономического роста до 5-6%.

“Если отталкиваться от ожидаемого нами курса в 280-300 тенге, то можно будет ожидать определенного увеличения темпов роста нашей экономики. Однако такая девальвация может весьма серьезно ударить по внутреннему потребительскому спросу, а также по инвестициям бизнеса. Потому весь рост будет обеспечиваться как за счет государственных расходов, так и за счет возможного увеличения экспорта (опять же, учитывая, что на основных рынках сбыта наблюдается замедление, то рост экспорта будет не столь сильным). В такой ситуации мы полагаем, что подъем экономики окажется на уровне 5-6%”, – сказал А.Байкенов.

Однако ввиду высокой зависимости Казахстана от импорта девальвация тенге может ускорить темпы инфляции до 10-15%, считает он.

“С другой стороны, Казахстан достаточно сильно зависит от импорта, как конечной, так и промежуточной продукции. Более 50% позиций в потребительской корзине – товар ввозимый. Потому при сильной девальвации происходит резкое увеличение темпов инфляции. При девальвации на 50% темпы роста потребительских цен могут оказаться на уровне 20-25%. Учитывая потенциальное применение административных мер по контролю цен, то предполагается, что инфляция окажется в районе 10-15%”, – добавил аналитик.

Директор департамента аналитических исследований Visor Capital Лейла Кульбаева также полагает, что переход к “плавающему” курсу тенге позволит улучшить макропоказатели Казахстана.

“Поскольку Казахстан является государством, зависимым от цены на нефть, а цена нефти с начала года упала на 17%, до уровня ниже $46, то отмена валютного коридора и переход к политике свободно формирующегося обменного курса, мы считаем, позволит сократить импорт в дефиците текущего счета, стимулировать местное производство и сохранить резервы Нацфонда и Нацбанка. Естественно, это позволит экспортно ориентированным компаниям сохранить рабочие места, зарплаты в тенговом эквиваленте. Экспортно ориентированные компании будут платить больше в бюджет, хотя для некоторых секторов, конечно, налоговые выплаты могут сократиться”, – отметила Л.Кульбаева.

Девальвация тенге, по мнению аналитика, позитивно отразится на росте ВВП в среднесрочной перспективе.

“Поскольку ВВП представляет собой стоимость продуктов и услуг, произведенных в Казахстане, то если раньше сильному тенге было сложно конкурировать с другими валютами, соответственно, было проще импортировать товары из-за рубежа, то сейчас это (девальвация тенге – ред.) должно быть хорошо для ВВП, потому что это стимулирует финансирование и проектов, и производств местных в Казахстане. Тут все зависит от многих факторов, в том числе от цены на нефть. При всех прочих равных условиях, мы считаем, что в средней 3-5-летней перспективе такое изменение валютной политики должно позитивно сказаться на росте ВВП”, – заключила Л.Кульбаева.

ВВП Казахстана в 2014 году вырос на 4,3%, в текущем году рост прогнозируется на уровне 1,5-2%. Инфляция ожидается в коридоре 6-8%. В 2014 году инфляция составила 7,4%.

Как сообщалось, Казахстан с 20 августа перешел к режиму свободно плавающего курса тенге.

Официальный курс на 25 августа – 218,61 тенге/$1.